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Les baisses de taux d’intérêt et la faiblesse des données déclenchent une réévaluation des attentes et le dollar continue de baisser

Heure de sortie : 2025-12-12 vues

Merveilleuse introduction :

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Bonjour à tous, aujourd'hui XM Forex vous présentera "[XM Forex] : les baisses de taux d'intérêt et la faiblesse des données déclenchent une réévaluation des attentes, et le dollar américain continue de baisser." J'espère que cela vous aidera ! Le contenu original est le suivant :

L'indice du dollar américain a été sous pression lors de la séance asiatique de vendredi. Le dollar américain s'est affaibli par rapport aux principales devises jeudi pour la deuxième séance consécutive, prolongeant la baisse provoquée par la déclaration politique de la Réserve fédérale et les prévisions économiques moins bellicistes que prévu. Dans le même temps, la décision de la Banque nationale suisse de maintenir les taux d'intérêt inchangés a stimulé le franc suisse.

Analyse des principales tendances des devises

Dollar américain : au moment de mettre sous presse, l'indice du dollar américain oscille autour de 98,21. La Réserve fédérale s'est réservée la possibilité de nouvelles réductions des taux d'intérêt à l'avenir, tandis que les attentes en matière de politique monétaire d'autres grandes économies (telles que l'Australie, le Canada et la zone euro) deviennent bellicistes. Ce contraste a affaibli l’attrait relatif du dollar américain. Le nombre de personnes demandant des allocations de chômage aux États-Unis a bondi de 44 000 la semaine dernière, soit la plus forte augmentation hebdomadaire depuis quatre ans et demi, exacerbant les craintes d'un ralentissement économique et exerçant une pression sur le dollar. Techniquement, l'indice du dollar américain teste actuellement la fourchette allant de 98,307 (retracement de 50 %) à 97,814 (retracement de 61,8 %), ce qui est considéré cn.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.orgme une zone de valeur par certains traders. L'indice a atteint un plus bas intrajournalier à 98,212, et la tendance à court terme dépendra de la capacité des acheteurs à conserver la position clé de 98,307. Si ce point peut être efficacement stabilisé, la tendance à la baisse du dollar pourrait ralentir ; à l’inverse, s’il ne parvient pas à retrouver ce niveau, l’indice restera sous pression.

Les baisses de taux d’intérêt et la faiblesse des données déclenchent une réévaluation des attentes et le dollar continue de baisser(图1)

Euro : au moment de mettre sous presse, l'EUR/USD oscille autour de 1,1743. L'euro bénéficie de la faiblesse générale du dollar américain, tandis que la présidente de la Banque centrale européenne, Lagarde, a déclaré que sa politique était actuellement dans une position appropriée. Techniquement, l'EUR/USD a finalement franchi le haut de la fourchette 1,1600-1,1650 et a poursuivi sa hausse au-dessus de 1,1700. Les cn.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.orgmerçants s'inquiètentNotez le niveau 1.1800. L'indice de force relative (RSI) montre une dynamique haussière croissante, indiquant la possibilité de gains supplémentaires. À l’inverse, si l’euro tombe en dessous de 1,1700, les vendeurs pourraient choisir de pousser les prix vers la moyenne mobile simple (SMA) sur 100 jours à 1,1641, suivie de 1,1600.

Les baisses de taux d’intérêt et la faiblesse des données déclenchent une réévaluation des attentes et le dollar continue de baisser(图2)

GBP : au moment de mettre sous presse, le GBP/USD oscille autour de 1,3393. Le GBP/USD a terminé la semaine fermement en territoire haussier, mais les acheteurs de livres sterling ont rencontré une résistance technique à la barre des 1,3400 jeudi. La Réserve fédérale (Fed) a procédé cette semaine à sa troisième baisse consécutive des taux, renforçant l'appétit pour le risque sur l'ensemble des marchés et faisant baisser le dollar américain (USD) dans tous les domaines.

Les baisses de taux d’intérêt et la faiblesse des données déclenchent une réévaluation des attentes et le dollar continue de baisser(图3)

Résumé de l'actualité du marché des changes

1. La baisse des taux d'intérêt de la Fed, l'affaiblissement du marché du travail et la baisse des rendements ont exercé des pressions sur le dollar américain.

La Réserve fédérale a abaissé le taux d'intérêt au jour le jour dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Cette décision a été contestée par trois membres (qui s'opposaient à la baisse des taux). Cette divergence d'opinions a amené les traders à croire que cette baisse des taux n'apporterait qu'un soutien limité aux futures politiques d'assouplissement. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a souligné que la Fed était prête à attendre davantage de données avant d'ajuster à nouveau sa politique. Dans le même temps, la Réserve fédérale prévoit qu’elle ne réduira les taux d’intérêt qu’une seule fois en 2026, ce qui renforce encore le signal selon lequel le rythme de l’assouplissement ralentit. Pour l’indice du dollar américain, l’affaiblissement du soutien aux rendements et l’incertitude quant à la politique de la Fed érodent l’avantage du carry trade de l’indice. Les inquiétudes concernant le marché du travail ont encore intensifié les pressions vendeuses sur le dollar. Les premières inscriptions au chômage ont bondi à 236 000, dépassant largement les attentes du marché, incitant les traders à réexaminer les fondamentaux économiques à court terme. Un affaiblissement du marché du travail augmente généralement la probabilité d'un nouvel assouplissement de la part de la Réserve fédérale, ce qui exerce à son tour une pression sur le dollar américain.

2. La faiblesse du dollar américain domine le marché et les fonds en devises affluent vers l'euro et la livre sterling.

Bien que le calendrier des données économiques britanniques soit relativement léger, affecté par la faiblesse des fondamentaux économiques américains, la livre sterling a conservé ses récents gains par rapport au dollar américain, avec un taux de change s'échangeant autour de 1,2288 $. Même si les marchés s'attendent à ce que la Banque d'Angleterre réduise ses taux d'intérêt la semaine prochaine, la livre continue de bénéficier des sorties de dollars. Dans le même temps, le marché s'attend à ce que la Banque centrale européenne augmente ses taux d'intérêt au second semestre de l'année prochaine, ce qui pousserait l'euro à se renforcer, le taux de change euro-livre augmentant à 0,8751. Les fonds à taux croisés affluant vers l'euro ont augmenté et les positions sur la livre sterling sont restées stables. Ces deux facteurs se sont cn.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.orgbinés pour freiner la demande du marché pour le dollar.

3. Les rendements du Trésor américain ont chuté et le dollar américain a perdu son support clé.

Les rendements du Trésor américain ont chuté dans tous les domaines jeudi, avec le rendement du Trésor à 10 ans à 4,118 % et celui à 2 ans à 3,515 %., le rapport sur 30 ans est de 4,761%. La baisse des rendements a réduit les rendements relatifs des actifs américains, incitant les investisseurs mondiaux à se tourner vers d’autres marchés, exerçant ainsi une pression sur le dollar. La faiblesse des données économiques, associée à la politique prudente de la Réserve fédérale, a stimulé l'appétit pour le risque du marché, affaiblissant encore davantage l'afflux du dollar américain en tant que valeur refuge.

4. Des députés britanniques lancent une enquête sur les erreurs budgétaires du régulateur budgétaire

Golden Ten Data a rapporté le 12 décembre qu'un groupe influent de parlementaires britanniques enquêtait sur le régulateur budgétaire britannique, l'Office for Budget Responsibility, qui a fait l'objet d'un examen minutieux pour son rôle dans le récent budget de Reeves. La cn.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.orgmission parlementaire mixte des finances, présidée par la députée travailliste Meg Hillier, a déclaré qu'elle souhaitait examiner l'exactitude des prévisions de l'Office for Budget Responsibility (OBR) et demander conseil sur la manière de réformer le rôle et les attributions de l'agence. L'Office for Budget Responsibility, qui prépare les prévisions économiques sur lesquelles reposent les plans de dépenses gouvernementales, a suscité une intense controverse lorsqu'il a publié par erreur son analyse du budget de Reeves prématurément le 26 novembre, une violation sans précédent du secret budgétaire qui a conduit à la démission du président de l'OBR, Richard Hughes.

5. Analyse de marché : La Réserve fédérale a approuvé le renouvellement de 11 présidents régionaux de la Fed et les doutes sur l'influence de la Maison Blanche ont été temporairement éliminés.

L'analyste Matt Grossman a déclaré que certains observateurs de la Fed s'étaient déjà inquiétés du fait que les gouverneurs de la Fed alignés sur Trump pourraient tenter de bloquer le renouvellement de nouveaux mandats de cinq ans de certains présidents régionaux de la Fed, aidant ainsi la Maison Blanche à acquérir plus d'influence au sein du cn.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.orgité politique de la Réserve fédérale. La Fed a déclaré jeudi que la réélection de 11 d'entre elles avait été finalisée, éliminant ainsi le risque que la Maison Blanche fasse pression pour nommer des présidents de banques centrales régionales plus proches de sa position. Le président de la Fed d'Atlanta, Rafael Bosti, n'a pas été renouvelé car il prend sa retraite. Bostic a annoncé ses projets de retraite le mois dernier ; Aux yeux de certains observateurs, ses perspectives de renouvellement ont été assombries par des révélations il y a trois ans selon lesquelles il ne respectait pas les règles relatives aux transactions financières personnelles des hauts fonctionnaires.

Points de vue institutionnels

1. Institutions : le franc suisse devrait maintenir une fourchette étroite, les attributs de valeur refuge dominant la tendance.

Après que la Banque nationale suisse ait maintenu ses taux d'intérêt inchangés à 0 % jeudi, le stratège de MonexEurope, Barry van der Laan, a déclaré que le franc suisse continuerait de fluctuer dans une fourchette étroite par rapport à l'euro. Il a souligné que la Banque nationale suisse est prête à recourir à des interventions de change pour freiner l'appréciation du franc suisse et que le seuil de réduction des taux d'intérêt est très élevé, limitant ainsi la marge de dépréciation du franc suisse. "Notre vision globale reste inchangée : la performance du franc suisse reflétera davantage le sentiment de risque mondial que les changements de politique intérieure", a souligné van der Leyen, faisant écho au statut du franc suisse en tant que monnaie refuge traditionnelle.

2. Institutions : le dollar américain pourrait être à nouveau sous pression l'année prochaine, et la bulle de l'IA et les perspectives de taux d'intérêt constituent des risques majeurs

Benja, directeur des investissements de la société de gestion d'actifs Edmond de RothschildminMelman a déclaré que le dollar pourrait à nouveau être confronté à des risques de baisse l'année prochaine. "Si le marché s'inquiète à nouveau des taux d'intérêt américains, ou si la bulle de l'intelligence artificielle éclate soudainement, le dollar américain sera en danger." Alors que la Réserve fédérale réduit ses taux d’intérêt, le dollar américain a continué de s’affaiblir cette année. L'indice du dollar américain DXY a chuté de 0,05% à 98,59. À la mi-septembre, l'indice a atteint son plus bas niveau depuis trois ans et demi, à 96,218.

3. Institutions : Il est presque impossible pour la Banque centrale européenne d'augmenter les taux d'intérêt en 2026. Benjamin Melman, directeur des investissements de la société de gestion d'actifs Edmond de Rothschild, a déclaré que la possibilité pour la Banque centrale européenne d'augmenter les taux d'intérêt en 2026 est extrêmement faible. Selon les données du LSEG, les marchés monétaires n'intègrent actuellement aucune hausse des taux d'intérêt de la BCE en 2026.

Le contenu ci-dessus concerne uniquement "[XM Foreign Exchange] : les baisses de taux d'intérêt et la faiblesse des données déclenchent une réévaluation attendue, et le dollar américain continue de baisser". Il est soigneusement cn.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.org.xmtrade.orgpilé et édité par l’éditeur de XM Foreign Exchange. J'espère que cela vous sera utile pour votre trading ! Merci pour le soutien !

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